永续合约保证金与仓位模式说明

本章节将介绍 TBBIT 合约交易中的保证金机制与仓位模式，包括全仓与逐仓的区别、杠杆调整逻辑，以及风险控制相关概念。理解本章节内容，有助于用户更有效地管理仓位风险。

一、全仓模式

全仓模式是指用户账户中的全部可用余额将被作为保证金，用于支持当前所有持仓。

在该模式下，所有仓位共享账户中的保证金，当某一仓位出现亏损时，系统会自动调用账户中的其他可用余额以维持仓位。

特点

• 所有仓位共享保证金
• 抗短期波动能力较强
• 不易被单一价格波动触发强制平仓

风险特征

• 单个仓位的亏损可能影响整个账户
• 在极端行情下，可能导致账户整体资金损失

适用场景

• 对冲策略
• 多仓位组合交易
• 风险承受能力较高的用户

二、逐仓模式

逐仓模式是指每个仓位的保证金独立计算，互不影响。

用户为某一仓位分配固定保证金，当该仓位亏损达到一定程度时，仅该仓位会被强制平仓，而不会影响账户其他仓位。

特点

• 每个仓位风险隔离
• 最大亏损限制在该仓位保证金范围内
• 风险可控性更强

风险特征

• 抗波动能力较弱
• 较容易触发强制平仓

适用场景

• 单一方向交易
• 短线或高频交易
• 精细化风险控制需求

全仓与逐仓模式对比

三、杠杆调整机制

在 TBBIT 合约交易中，用户可根据交易需求调整杠杆倍数。

杠杆倍数的调整将直接影响仓位所需保证金及风险水平。

调整逻辑

• 提高杠杆：所需保证金减少，但风险增加
• 降低杠杆：所需保证金增加，但风险降低

注意事项

• 部分情况下，调整杠杆可能需要追加或释放保证金
• 在持仓状态下调整杠杆，可能影响强制平仓价格
• 不同合约产品可能存在最大杠杆限制

四、初始保证金与维持保证金

保证金是合约交易的核心风控机制，分为初始保证金与维持保证金。

1. 初始保证金

初始保证金是指用户开立仓位时所需的最低资金。

其大小取决于仓位规模与杠杆倍数。

计算逻辑：
初始保证金 = 名义价值 ÷ 杠杆倍数

初始保证金决定了用户能够开立多大规模的仓位。

2. 维持保证金

维持保证金是指用户在持仓期间必须维持的最低保证金水平。

当账户权益下降至低于维持保证金时，系统将触发强制平仓。

初始与维持保证金对比

五、Margin Call（追加保证金）

Margin Call 是指当账户风险水平上升至接近强制平仓阈值时，系统向用户发出的风险提示。

此时，用户需要采取措施以降低风险。

常见触发情况

• 市场价格向不利方向波动
• 账户权益接近维持保证金水平

用户可采取的措施

• 追加保证金
• 降低仓位规模（部分平仓）
• 调整杠杆倍数

作用与意义

• 提前预警风险
• 为用户提供调整仓位的时间窗口
• 降低被强制平仓的概率

六、总结

在 TBBIT 合约交易中，保证金机制与仓位模式共同构成风险管理体系：

• 全仓模式提升抗风险能力，但风险在账户层面集中
• 逐仓模式实现风险隔离，但更容易触发强平
• 杠杆调整直接影响保证金需求与风险水平
• 初始保证金与维持保证金分别对应开仓与持仓阶段
• Margin Call 为用户提供重要的风险预警

用户应根据自身交易策略与风险偏好，合理选择仓位模式与杠杆水平，并持续关注账户风险状态。